2007年银行理财市场蓬勃发展的一年。随着中国经济的快速增长，个人财富的增加，理财观念日益深入人心，投资者理财需求迅速提升。目前，中国是亚洲地区的第二大市场，其富有客户拥有大约1。44万亿美金的管理资产。初步测算，2007年国内居民所拥有的金融资产达16。5万亿人民币，国内个人理财市场的总规模达到2。4万亿人民币。巨大的市场需求给银行理财业务的发展带来了巨大的机遇，商业银行纷纷投身理财产品市场。
一、银行理财市场的五大特点
（一）开展理财业务的银行数量大增
2007年发行个人理财产品的商业银行较2006年有明显增加。2006年有26家商业银行推出了个人理财产品，其中主要包括外资银行、国有五大银行（工、农、中、建、交）和实力较为雄厚的中资股份制银行。2007年，参与发行个人理财产品的商业银行增加到35家，新增参与者既有实力较为雄厚的外资银行和中资股份制银行，也有城市商业银行（济南市商业银行、青岛市商业银行）和农村合作银行（宁波鄞州农村合作银行）。
（二）中外资竞争加剧。
外资银行和国内银行纷纷抢滩理财产品市场，财富管理业务竞争日趋白热化，2007年1—10月，中资银行发行理财产品1625款，占市场总量的86。9%；外资银行发行245款，占市场总量的13。1%。尽管外资银行获得内地法人牌照不久，其在商业银行理财产品市场正处于起步阶段，但凭借多年的展业经验，外资银行的理财产品市场占有率正在快速上升，2007年理财产品的市场占有率已经从年初的不足8%提高到10月份的20%以上，其发展速度较快。
在不同类型理财产品市场份额方面，外资银行在QDII理财产品方面占有六成以上的市场份额，中资银行目前在其它类型理财产品方面均占有绝对市场优势。除了信托类（包括债券融资类与新股申购类）理财产品市场为中资银行独占外，中资银行还几乎占有固定收益理财产品的全部市场。外资银行的优势体现在浮动收益理财产品的发行方面，这与外资银行的理财产品设计能力、管理能力、与境外市场的连接能力直接相关，也与外资银行在国内的网点情况、客户选择等制约要素和展业策略直接相关。
（三）高风险高收益产品开始受宠
资本市场的繁荣以及财富效应，客户开始追逐高风险高收益的产品。低风险产品开始受到冷落。从2005年到2006年，虽然人民币理财产品的数量从67个大幅增加到183个，但非保本与保本产品的比例，基本维持在"三七开"。然而2007年前四个月，新推出120个产品中，非保本产品已经超过60%，成为人民币理财产品主流。从4月份至今，这一趋势依然没有改变。从非保本理财产品的投资方向来看，客户对风险的偏好也日益加重，如挂钩非定向债券与信托产品、FOF基金、甚至私募基金。随后中外资银行下半年开始QDII的密集发行，使得非保本类产品日益增多。这从侧面反映现阶段投资者风险承受力逐步增强。随着高收益、高风险产品逐渐增多，理财产品投资的风险教育开始成为各银行个人理财业务的主要课题。
（四）理财产品创新加快，
一方面银行理财产品的投资范围大大扩展，产品越来越丰富，从单一保本预期固定收益，到非保本预期浮动收益，从以国债、存款，扩大到信贷、票据、结构性产品和证券化产品；从境内市场扩展到境外市场，比如QDII产品；挂钩标的从汇率、利率扩大到股票、商品和基金。“
另外一方面理财资金运作多元化。例如一些“打新股”理财产品的资金运作日趋多元化，在新股申购的间隙投资一些债券、票据、货币市场基金等，或是将资金一部分用于新股申购，而另一部分则通过其他方式进行投资。这类产品由于投资方式灵活、资金利用率高，其收益也往往高于单纯打新股的产品。
（五）银行理财产品流动性增强
过去银行理财产品大多封闭期一般一到三年，无法提前赎回，一旦购买理财产品相当于定期存款，只有到期日后才能收回本金及收益。现在，每月设开放日的产品已经出现。比如光大银行11月中旬所推的一款理财产品便是完全按照基金化方式运作，不仅加强了产品流动性还定期公布产品净值、披露投资组合等。从部分打新股产品设计看，资金流动性也越来越强。以浦发银行“新股直通车”为例，客户可以利用新股发行间隙将闲置资金再作短期利用。
二、面对新形势银行须加大理财业务的投入
国家统计局公布2007年1-11月CPI累计上涨4。6%。面对不断走高的消费物价水平，就目前储蓄存款税后利息收入3。68%而言，存款已经不能完全抵御通胀带来的财富流失的风险。因此居民的理财需求将会进一步提高。同时针对目前的经济形势，中央经济工作会议提出“从紧的货币政策”，这将给收入以利差收入为主的银行业带来很大的利润压力。银行必须转变经营模式，进行金融创新，大力发展理财业务：
（一）加强客户理财意识宣传。针对老百姓缺乏金融知识和理财意识的现状，要加强对老百姓现代理财意识的教育，引导老百姓树立正确的理财观念和理财意识，让老百姓走出传统理财的误区，知道如何利用现代金融工具进行理财。
（二）加快金融理财产品创新步伐。要积极把握市场契机，加强对理财产品的研究，加大对理财产品研发的投入，延伸对客户的服务期限，增强与客户的联系和沟通，尽快形成覆盖面广、多层次的金融理财产品体系，最大限度地满足老百姓的需求。
（三）建立市场化的金融理财营销机制。金融机构要根据理财产品的属性和目标客户的特点来选择适当的营销方式；要经常对客户群体进行调查研究，分析客户群体行为特征和需求变化，推广差别化服务；要对准高端客户群，坚持精品营销策略，采取品牌战略，抢占市场。
（四）加大风险防范力度。任何一项金融业务都是收益与风险并存，所以，在大力拓展金融理财业务的同时，也要时时防范风险。一是要建立起相应的规章制度，严格规范各项操作规程。二要正确认识风险与收益、风险与效率的关系，结合实际构筑出风险防范的综合体系。
（五）提高理财队伍素质。要采取切实可行的措施，改革劳动用工制度，建立市场化的用人机制，营造公平竞争的用人环境，吸收和选拔优秀理财人员，提高理财队伍整体素质，优化人力资源配置。
三、未来银行理财产品创新的几个亮点
从目前银行理财产品的创新趋势来看，以下几款产品有可能成为未来银行理财的亮点。
（一）保证收益类的理财产品
此前市场上这类理财产品曾因收益高、信誉度好，受到投资者的高度追捧。不过，由于这类产品有成为银行变相高息揽储工具的趋势，曾一度被银监会叫停。日前，银监会已经取消商业银行发行保证收益性质的理财产品需要向中国银监会申请批准的相关规定，改为实行报告制。这将会大大提高此类产品的创新速度，促进理财产品的多元化。
（二）信贷替代型理财产品
在从紧的政策之下，短期内银行不良贷款将有可能上升，因为部分企业贷款被一家银行压缩，资金周转困难，导致其他贷款不能按时归还。而为了维护优质客户，受贷款额度限制的银行想尽各种办法为客户解决资金来源。创新型的信贷替代型理财产品就是其中之一。比如招商银行“金葵花”新股申购15期理财产品除了在新股申购之外，其闲置资金可以用来投资优质客户的贷款项目，实际上可以缓解商业银行日益紧张的贷款额度。同时由理财产品所募集的资金投向贷款项目，由于银行在其中并未赚取贷款收益，因此并不计入银行总的贷款额度。而银行发行理财产品，目前只需要向银监会报备，这成为银行扩展贷款项目的新途径。
（三）银行性的PE产品
从商业银行的角度来讲，如果仅仅将注意力放在开发保本且固定收益的产品上显然是不明智的。进一步的市场细分必然出现一些高风险高收益的产品，例如目前受到市场广泛关注的PE产品。尽管受到《商业银行法》对于投行业务的限制，商业银行已经通过各种各样的方式悄悄地进军私募股权投资领域。比如中信银行推出的“中信理财锦绣计划1号”，进入门槛是50万元人民币，该计划主要投资于银行、证券、保险等金融机构的IPO战略配售、定向增发和其他股权类投资。
四、投资者购买银行理财产品时应该注意三风险
蓬勃发展的理财市场给投资者带来机遇的同时也蕴含着风险，普通投资者面对五花八门的理财产品是一定要理性，注意防范风险。普通投资者常见的风险主要有：
（一）理财产品夸大收益率
根据中国社科院金融所“理财产品评价项目组”发布《IFB银行理财产品发展及评价报告》，对2006年市场上约500余只理财产品进行了收益和风险评估后的分析报告。一些金融机构发行的部分挂钩理财产品，对其预期收益率有过于乐观或夸大收益的嫌疑。银行常常因为对手同类产品提高了预期收益率，也不得不内部修改改了原定的预期收益率，以争抢客户。
（二）风险提示被忽视
部分银行理财顾问和产品销售人员为推销产品，常常忽视风险提示。此外，有的银行理财产品说明书使用专业难懂词句，投资者无法完全理解。例如“三年之后，如果该公司不破产，将归还本金并按实际情况支付收益”。事实上，一旦公司破产，投资者可能会血本无归。因此，投资者在购买银行理财产品时，一定要主动询问该产品是否保本，以及投资风险。
（三）汇率风险
投资者购买外汇理财产品一定要考虑汇率风险。比如，某银行的一款理财产品收益率是与某种外汇波动的范围挂钩的，每个季度的第一天，如果欧元/美元的汇率在1。2—1。225范围内，就有1。5%的利润派给投资者；如果不在这个范围内，本季度利润为零。投资者在选择与汇率波动挂钩的产品时，应尽量选取区间取值大的产品。此外，投资者还应该意识到，当产品到期时，一般都会兑换成人民币。人民币升值因素，使得投资者面临的损失会越来越大。而且，理财产品期限越长，可能遭受的损失就越大。
因此，投资者在选择理财产品时，一定要详细阅读产品说明书，认真咨询销售人员，充分了解理财产品的风险和收益状况，并且根据自己的资金和风险偏好确定自己的风险承受能力，选择真正适合自己的理财产品。
热门文章